哪些行业将受到中欧贸易战的影响？

贸易战一直是一个复杂的问题，对经济和行业有着深远的影响。中国和欧洲之间潜在的贸易战亦不例外。本文将探讨处于风险中的行业，并讨论立即影响和可能的缓解行动。

（出于本文的目的，我们将中国称为大中华区（GC），包括中国大陆和香港，欧洲则称为EU30，即欧盟27个国家加上英国、瑞士、挪威）

任何大中华区与EU30之间的贸易战都有可能因紧张局势和贸易争端而影响多个行业。让我们探讨一些可能受影响的行业：

电动汽车（EV）和可再生能源行业：中国的电动汽车进口在欧洲激增。由于担心中国政府补贴导致的不公平竞争，EU30已开始调查，并可能实施反补贴关税。如果实施，这可能影响中国对EU30的电动汽车出口，这是一个在2023年价值127亿美元的重要市场。大中华区已成为全球太阳能板市场的主导者，超过了欧洲。大中华区的低生产成本和太阳能板的过剩供应促成了这一转变。欧盟怀疑中国政府对太阳能板制造商的补贴，导致考虑征收关税。

芯片制造商和电子制造商：芯片制造和电子行业长期依赖于全球供应链，专业公司跨境合作以推动快速创新。包括欧洲在内的芯片制造商与中国有着复杂的联系，因共同研究、合作伙伴关系和合作。当前的美中贸易战已经重点关注芯片制造商，限制向大中华区销售先进芯片，以及大中华区对芯片制造至关重要的金属出口的限制。依赖大中华区销售的公司，如NVIDIA Corp.、Micron Technology和Intel Corp.在贸易战场景中尤其脆弱。

欧洲汽车制造商：对中国电动汽车征收关税可能导致欧洲消费者价格上涨，可能抑制对电动汽车的需求。在大中华区有业务的成熟欧洲汽车制造商可能面临出口限制的报复。这种连锁反应可能扩展到全球，因为其他国家采取保护主义措施。紧张局势的上升与德国汽车制造商的微妙时刻相吻合。大众汽车曾在建设大中华区汽车工业中发挥了重要作用，现在面临着来自中国国内品牌的激烈竞争。内部软件问题也延迟了奥迪和保时捷新电动车型的开发。尽管有多元化供应链的呼声，大众汽车宣布在大中华区进行重大新投资。

当我们检查大中华区与EU30之间这些“处于风险中”行业的贸易价值流动（展示1）时，我们可以得出结论，这些结论将影响在全面贸易战的情况下的决策：

• 芯片组件对许多这些行业至关重要，它们在进出口关系上非常平衡，然而与EU30相比，GC在其行业中有许多其他贸易流动。
• 其他电子组件和计算机在GC与EU30之间存在显著的贸易失衡，GC对EU30拥有大量的不平衡，并且双方也依赖对方成为重要的贸易伙伴。
• 乘用车和芯片生产设备代表了EU30拥有出口/进口贸易失衡的行业。对于汽车，市场多样化程度远离GC，然而芯片生产设备却紧密相连。

展示 1：GC与EU30在电子、汽车和芯片生产设备等重要行业之间的总贸易流量价值。

气泡的大小按每个实体和行业的经济活动总大小进行缩放。

基于联合国贸易数据库的2022年日历年数据（2023-12-12更新）

如果爆发贸易战，对行业的即时影响会是什么，效果又会如何？

• 价格上涨：对中国进口商品征收关税可能会导致欧洲消费者面临价格上涨。这可能会减弱对电动汽车、光电池和太阳能板的需求，这些是实现EU30雄心勃勃的绿色目标的关键元素。对于GC，欧洲品牌商品如乘用车、饮料和奢侈品的价格上涨，将影响社会因素和情绪。
• 报复：在GC设立运营的欧洲制造商可能面临出口限制的报复，进一步阻碍他们的业务。根据世界经济论坛的数据，GC制造业的价值为4万亿美元，占全球产出的>25%。这种产出的限制对欧洲制造商的影响将是立即的，并且在短期内难以解决。
• 全球连锁反应：连锁反应可能扩展到全球，其他国家可能会采取类似的保护主义措施。特别是GC，它是许多原材料和资源的最大进口国，在全球几乎没有供应商。这一主导地位可能使GC能够影响其伙伴采取的措施，这些措施对EU30产生负面影响。

鉴于这些即时影响，可以采取行动，现在就可以作为风险缓解措施实施，以防任何潜在的贸易战。

• 供应链多元化：欧洲制造商可以多元化他们的供应链，以减少对中国进口的依赖。
• 国内生产投资：EU30可以在暴露行业（如电动汽车、光电及锂离子电池和智能手机）上增加对国内生产的投资，以减少对中国进口的依赖。
• 与其他国家合作：EU30可以与其他国家合作，创建一个更平衡的全球贸易环境。这对于全球有许多供应商的行业尤其如此，尽管以前可能选择从少数国家（包括GC）进口。
• 加强国内产业：EU30可以通过补贴和激励措施加强其国内产业，类似GC的做法。然而，这可能无意中加速了贸易战的发生，因为GC和其他国家可能会以同样的方式回应。

当审视GC与EU30之间的贸易集中度时，全球选择较少、全球供应商较少的行业，以及存在全球多样性但当前贸易流由少数国家主导的行业，可以提供一些见解（展示2）。

• 光伏电池和半导体代表EU30面临的最大风险，应通过多元化供应、发展本地生产和支持其他国家在这一领域增长的努力，成为风险缓解行动的重点。
• 印刷电路和电动汽车行业可能受到GC供应成本因素的驱动，因为全球有许多选择。对于EU30来说，与减少对GC替代供应商成本的协作倡议合作，将是缓解这一风险的有效方法。
• 疫苗和硅产业需要采取行动保持竞争力，并成为GC的首选供应商，因为它们占有主导地位，但存在替代供应来源。应考虑多样化并增加这些行业的贸易流向GC以外的合作伙伴的价值。

展示2：GC与EU30之间的贸易流，涵盖全球集中度最高和本地集中度最高的子行业

每个行业的贸易进口总值作为每列的标题显示。列的宽度代表相对的总值

基于联合国贸易数据库（UN Comtrade）的2022年日历年数据（2023-12-12更新）

通过这一分析，以及对贸易战可能性的强调，而不是将其视为不可避免，实现这一点的最大前兆是全球经济放缓。全球经济放缓可能因三个主要原因增加贸易战的可能性：

1. 保护主义：各国可能采取保护主义措施，如征收关税，以保护其国内产业免受外国竞争的影响。这可能导致其他国家采取报复性措施，升级为贸易战。

如何关注此事：关注相关行业信息来源并检查关键市场中任何新的或变化的关税。

2. 需求减少：经济放缓可能导致消费者支出减少，降低进口商品的需求。这可能促使各国征收关税以保护其国内产业，可能触发贸易战。

如何关注此事：检查关键贸易伙伴的GDP数据，特别是行业细分的微观层面。关注增长和收缩的数据，包括价值和就业人数。

3. 地缘政治分裂：经济波动可能导致地缘政治分裂，增加冲突和经济不稳定的风险。这将加剧贸易紧张关系，可能导致贸易战。

如何关注此事：跟踪关键国家的政治发展，特别是关于经济和加强本地产业的言论。关注投资公告的规模和它们的雄心。

总之，潜在的GC-EU30贸易战可能对许多行业产生重大影响，特别是汽车（电动和燃油）、光电和锂离子电池以及组件行业。

然而，通过了解当前的贸易流向及其对贸易战的暴露程度，领导者可以实施战略规划和行动来减轻这些影响，并确保这些关键行业的持续增长和可持续性。