Jakie branże ucierpią na wojnie handlowej między Chinami a Europą?

Wojny handlowe zawsze były skomplikowaną kwestią, mającą daleko idące implikacje dla gospodarek i branż. Potencjalna wojna handlowa między Chinami a Europą nie jest wyjątkiem. W tym artykule przyjrzymy się branżom zagrożonym i omówimy bezpośrednie skutki oraz możliwe działania łagodzące.

(W celach niniejszego artykułu, będziemy odnosić się do Chin jako GC za Greater China, co obejmuje Chiny kontynentalne i Hongkong, oraz do Europy jako EU30, czyli do Unii Europejskiej 27 krajów plus Wielka Brytania, Szwajcaria, Norwegia)

Każda wojna handlowa GC-EU30 ma potencjał wpływu na kilka branż z powodu eskalacji napięć i sporów handlowych. Przyjrzyjmy się niektórym sektorom, które mogą być dotknięte:

Branża pojazdów elektrycznych (EV) i odnawialnych źródeł energii: Import chińskich pojazdów elektrycznych do Europy gwałtownie wzrósł. Obawy dotyczące nieuczciwej konkurencji z powodu rzekomych dotacji rządowych Chin skłoniły EU30 do przeprowadzenia dochodzenia i potencjalnego nałożenia ceł kompensacyjnych. Jeśli zostaną wprowadzone, mogłoby to wpłynąć na chiński eksport EV do EU30, który jest znaczącym rynkiem o wartości 12,7 miliarda dolarów w 2023 roku. GC stało się dominującym graczem na globalnym rynku paneli słonecznych, wyprzedzając Europę. Niższe koszty produkcji w GC i nadpodaż paneli przyczyniły się do tej zmiany. Unia Europejska podejrzewa chińskie dotacje rządowe dla producentów paneli słonecznych, co prowadzi do rozważenia nałożenia taryf.

Producenci chipów i producenci elektroniki: Branża producentów chipów i elektroniki od dawna polega na globalnym łańcuchu dostaw, z wyspecjalizowanymi firmami współpracującymi między granicami, aby napędzać szybką innowację. Producenci chipów, w tym ci w Europie, mają złożone powiązania z Chinami ze względu na wspólne badania, partnerstwa i współprace. Obecna wojna handlowa między USA a Chinami skupiła się znacząco na producentach chipów, z ograniczeniami zarówno na sprzedaż zaawansowanych chipów do GC, jak i ograniczeniem przez GC eksportu metali kluczowych dla produkcji chipów. Firmy takie jak NVIDIA Corp., Micron Technology i Intel Corp., które polegają na GC w zakresie sprzedaży, są szczególnie narażone w scenariuszu wojny handlowej.

Europejscy producenci samochodów: Cła na chińskie pojazdy elektryczne mogą prowadzić do wzrostu cen dla europejskich konsumentów, potencjalnie osłabiając popyt na samochody elektryczne. Ustanowieni europejscy producenci samochodów z operacjami w GC mogą spotkać się z odwetem poprzez ograniczenia eksportowe. Efekt domina może rozprzestrzenić się globalnie, gdy inne kraje przyjmą środki protekcjonistyczne. Rosnące napięcia zbiegają się z delikatnym momentem dla niemieckich producentów samochodów. Volkswagen, kiedyś kluczowy w budowie przemysłu samochodowego GC, obecnie stoi w obliczu silnej konkurencji ze strony krajowych chińskich marek. Wewnętrzne problemy z oprogramowaniem opóźniły również rozwój nowych modeli elektrycznych przez Audi i Porsche. Pomimo wezwań do dywersyfikacji łańcuchów dostaw, Volkswagen ogłosił znaczące nowe inwestycje w GC.

Part Insights Experience

Access critical supply chain intelligence as you design.

Learn More

Analizując przepływ wartości handlowej między GC a EU30 dla podzbiorów tych „zagrożonych” branż (Wykaz 1), możemy wyciągnąć wnioski, które mogłyby wpłynąć na podejmowanie decyzji w przypadku pełnoskalowej wojny handlowej:

• Składniki chipów, kluczowe dla wielu z tych branż, mają bardzo zrównoważony stosunek importu do eksportu, jednak GC posiada wiele innych przepływów handlowych dla swojego przemysłu w porównaniu do EU30.
• Inne komponenty elektroniczne i komputery mają znaczącą nierównowagę handlową między GC a EU30, z dużą nierównowagą na korzyść GC oraz będąc wzajemnie zależnymi od siebie jako znaczący partnerzy handlowi.
• Pojazdy osobowe i sprzęt do produkcji chipów to branże, w których EU30 posiada nierównowagę handlową eksportu/importu. W przypadku pojazdów, obserwuje się większą dywersyfikację rynków z dala od GC, jednak sprzęt do produkcji chipów jest bardzo związany.

Wykres 1: Wartość całkowitych przepływów handlowych między GC a EU30 w znaczących sektorach elektroniki, pojazdów silnikowych i sprzętu do produkcji chipów. 

Rozmiar bańki proporcjonalny do całkowitej wielkości aktywności gospodarczej dla każdej jednostki i sektora.

Dane za rok kalendarzowy 2022, na podstawie UN Comtrade (Odświeżone 2023-12-12)

Make cents of your BOM

Free supply chain insights delivered to your inbox

Learn More

Jeśli doszłoby do wojny handlowej, jakie mogłyby być natychmiastowe skutki dla przemysłu i jakie byłyby efekty?

• Podwyżki cen: Cła na chiński import prawdopodobnie doprowadziłyby do wzrostu cen dla europejskich konsumentów. Mogłoby to osłabić popyt na samochody elektryczne, baterie fotoelektryczne i panele słoneczne, kluczowe elementy w realizacji ambitnych celów ekologicznych EU30. Dla GC, miałoby to wpływ na lokalnych konsumentów, ponieważ europejskie markowe produkty, takie jak pojazdy osobowe, napoje i towary luksusowe, wzrosłyby cenę, wpływając na elementy społeczne i nastroje.
• Odpowiedź: Europejscy producenci z ugruntowaną pozycją w GC mogą spotkać się z odwetem poprzez ograniczenia eksportowe, co dodatkowo utrudni ich działalność. Sektor produkcyjny GC jest wyceniany na 4 biliony dolarów i stanowi >25% globalnej produkcji według Światowego Forum Ekonomicznego. Wpływ ograniczeń tej produkcji dla europejskich producentów będzie natychmiastowy i trudny do rozwiązania w krótkim terminie.
• Globalny Efekt Domino: Efekt domina może rozprzestrzenić się na cały świat, ponieważ inne kraje mogą podążyć tą samą drogą, wprowadzając podobne środki protekcjonistyczne. GC, w szczególności, jest największym importerem wielu surowców i zasobów, gdzie globalnie istnieje niewiele dostawców. Ta dominująca pozycja może pozwolić GC na wpływanie na środki ze strony swoich partnerów, które negatywnie wpłyną na EU30.

Z tymi bezpośrednimi skutkami, istnieją działania, które mogą być podjęte i mogłyby być wdrożone już teraz jako działania zmniejszające ryzyko przed ewentualną wojną handlową.

• Dywersyfikacja Łańcuchów Dostaw: Europejscy producenci mogliby dywersyfikować swoje łańcuchy dostaw, aby zmniejszyć zależność od chińskiego importu.
• Inwestycje w Krajową Produkcję: EU30 mogłoby zainwestować więcej w krajową produkcję narażonych branż, takich jak pojazdy elektryczne, baterie fotoelektryczne i litowo-jonowe oraz smartfony, aby zmniejszyć zależność od chińskiego importu.
• Współpraca z innymi krajami: UE30 mogłaby współpracować z innymi krajami, aby stworzyć bardziej zrównoważone globalne środowisko handlowe. Dotyczy to szczególnie branż, w których istnieje wielu dostawców na całym świecie, jednak wcześniej mogły być podejmowane decyzje o imporcie tylko od kilku (w tym GC).
• Wzmocnienie krajowych branż: UE30 mogłaby wzmocnić swoje krajowe branże poprzez subsydia i zachęty, podobnie jak podejście GC. Mogłoby to jednak niezamierzenie przyspieszyć wojnę handlową, ponieważ GC i inne kraje prawdopodobnie odpowiedziałyby w podobny sposób.

Analiza koncentracji handlu między GC a UE30, gdy na świecie istnieje niewiele wyborów, gdzie globalnie jest niewielu dostawców, oraz tych branż, gdy istnieje globalne zróżnicowanie, ale obecne przepływy handlowe są zdominowane przez kilka krajów, daje pewne wglądy (Exhibit 2).

• Ogniwa PV i półprzewodniki stanowią największe ryzyko dla UE30 i powinny być przedmiotem działań mających na celu zmniejszenie ryzyka, szczególnie poprzez dywersyfikację dostaw poprzez rozwijanie lokalnej produkcji i wspieranie wysiłków innych krajów na rzecz wzrostu w tym segmencie.
• Branże związane z drukowanymi obwodami i pojazdami elektrycznymi prawdopodobnie są napędzane czynnikami kosztowymi dotyczącymi dostaw GC, ponieważ globalnie istnieje wiele opcji. Praca nad inicjatywami współpracującymi, które obniżają koszty dla alternatywnych dostawców do GC, byłaby skutecznym podejściem dla EU30, aby złagodzić to ryzyko ekspozycji.
• Szczepionki i przemysł krzemowy będą potrzebować działań, aby pozostać konkurencyjnymi i dostawcami wyboru dla GC, ponieważ mają one pozycje większościowe, ale istnieją alternatywne źródła dostaw. Różnicowanie i zwiększanie wartości przepływów handlowych tych branż do partnerów poza GC powinno być rozważane.

Wykaz 2: Przepływy handlowe między GC a EU30 z najbardziej globalnie i lokalnie skoncentrowanymi podbranżami

Całkowita wartość importu handlowego na sektor pokazana jako nagłówek każdej kolumny. Szerokość kolumny reprezentuje porównawczą całkowitą wartość

Dane za rok kalendarzowy 2022, na podstawie UN Comtrade (Odświeżone 2023-12-12)

Z tą analizą, i naciskiem na potencjalność wojny handlowej, raczej niż stwierdzając to jako nieuniknione, największym wskazującym na to, że może się to zrealizować, jest spowolnienie globalnej gospodarki. Spowolnienie globalnej gospodarki może zwiększyć prawdopodobieństwo wojny handlowej z trzech głównych powodów:

1. Protekcjonizm: Kraje mogą sięgać po środki protekcjonistyczne, takie jak cła, aby chronić swoje krajowe przemysły przed zagraniczną konkurencją. Może to prowadzić do środków odwetowych ze strony innych krajów, eskalując do wojny handlowej.

Jak to obserwować: Śledź odpowiednie źródła informacji branżowych i badać wszelkie nowe lub zmieniające się cła na kluczowych rynkach.

2. Spadek Popytu: Zwolnienie gospodarki może prowadzić do zmniejszenia wydatków konsumenckich, redukując popyt na towary importowane. Może to skłonić kraje do nałożenia ceł w celu ochrony ich krajowych przemysłów, potencjalnie wywołując wojnę handlową.

Jak to obserwować: Analizuj dane PKB dla kluczowych partnerów handlowych, szczególnie na mikropoziomie segmentów branżowych. Zwracaj uwagę na dane dotyczące wzrostu i spadku zarówno w wartościach, jak i w liczbach zatrudnienia.

3. Fragmentacja Geopolityczna: Wahań gospodarczych może prowadzić do fragmentacji geopolitycznej, zwiększając ryzyko konfliktów i niestabilności ekonomicznej. Będzie to nasilać napięcia handlowe i potencjalnie prowadzić do wojny handlowej.

Jak to obserwować: Śledź rozwój wydarzeń politycznych w kluczowych krajach, szczególnie wszelkie retorykę dotyczącą gospodarki i wzmacniania lokalnych przemysłów. Zwracaj uwagę na ogłoszenia inwestycyjne, zarówno pod względem ich wielkości, jak i ambicji.

Podsumowując, potencjalna wojna handlowa między GC a EU30 mogłaby mieć znaczący wpływ na wiele branż, szczególnie na pojazdy (elektryczne i spalinowe), fotoelektryczne i baterie litowo-jonowe, oraz na branżę komponentów. 

Jednak, rozumiejąc obecne przepływy handlowe i własny poziom narażenia na wojnę handlową, liderzy mogą wdrożyć strategiczne planowanie i działania, aby złagodzić te skutki i zapewnić ciągły rozwój oraz zrównoważony rozwój tych kluczowych branż.